投资风险
：（一）增强风险意识 人们通常讲的经营风险，主要就体现在投资的风险上在市场经济下，投资一般都是收益与风险同在，而且两者多是成正比的，要想收益多，就要敢冒风险，要少冒风险，只能少收益 例如，将资金存入银行生息，或者投资于购买国家债券、金融债券，这些投资是没有风险的，但其收益有限，也是人所共知的；投资于购买股票，其风险性一是收益不稳定，二是发行股票的企业如果破产，则投资者难免受到损失；投资于开发、研制新产品，一旦成功，将获得很大收益、但它也孕育着极大的风险一旦失败，投资也就全部损失；投资于新建项目也有类似的情况。 投资的风险，主要来源于市场风云变幻难测，未来发展更难未卜先知、人们对客观形势的认识很难穷尽 因此企业对外投资要有风险意识，保持清醒头脑，求利不可心切，但也不能谨小慎微，以至坐失良机 （二）投资风险定性预测 投资者的主观愿望，总是希望投资收益高，所冒风险小，因此在作出投资决策之前，要对投资的风险进行估量，投资风险估量包括定性预测和定量预测两个方面。 定性预测主要是考虑以下的条件： 1.投资环境是否优良，投资环境包括政策环境、地理环境、市场环境、交通运输，公用设施以至科技教育、居民素质等等 政策环境是吸引投资的重要条件，政策环境的考察，主要是对投资资金的注入和税收方面是否优惠，收益的处置是否灵活等 投资者在投资前，应了解拟投资地区的有关政策法规，对其进行研究，以便作出投资决策。 地理环境，主要是新建项目必须考虑的因素。地理环境的考察主要包括，建设项目所选地址的地质条件，附近的资源条件，历年的气象条件，排污条件等等。 市场环境是决定投资项目发展的重要因素。市场环境的考察主要是销售市场的幅射功能，是否能形成销售网络，同类产品的竞争态势，投资企业产品的竞争优势等等。 交通运输、公用设施、主要是考察其与投资项目是否配套、能否提供开展生产经营的良好服务条件，保障生产经营活动能够正常、顺利进行。 科技教育、居民素质，主要是考察在科技开发协作和人员的培养上，是否具有良好的条件，能否方便地招聘生产技术人才和管理员工，技术和劳动力市场具有的潜力等等 2生产技术、产品性能的先进性。科学技术进步、消费质量的不断提高，要求用更先进的生产技术，生产出性能可靠、质量优良的产品，并且不断推出社会需要的新产品。目前高新技术产业的发展，已成为当代科学技术进步，社会消费质量提高，人类社会向更高的文明水平发展的标志。在这方面的投资，不仅可以获取丰厚的利润，而且具有长远的潜力，投资者若能看准方向，捉住时机，将会得到可观的收益 3.市场容量和开发潜力。在市场经济下，企业的生产只能是面向市场，产品能够占领市场，企业就有发展的条件，进一步的发展，就靠市场的发展。因此投资者应对市场情况作充分的调查研究，了解消费者消费能力、习惯与偏好，社会经济发展前景和消费者购买力水平，现有同类产品的销售态势，消费者接受新产品的可能，进一步开发市场的潜力等。 （三）投资风险定量预测 由于风险本身，就是一些难以预料的偶然因素，或者不确的因素引起的，所以真正的风险定量估计，是很难做到的；这里事实上也离不开人们的社会经验和对事物发展的分析认识能力 我们认为，比较现实的投资风险定量预测，可以采取专家意见集合法。也就是聘请在这方面具有丰富经验，且认识问题，分析能力较强的若干名专家，对投资的风险性进行评估。对投资的风险性，一般可以划分为大、中、小三个类型；对投资的收益水平，一般可以划分为高、中、低三个档次。由每位专家对风险的各类型和投资收益水平的各种档次出现的概率作出估计，再将各位专家估计的概率加以综合。 为了使风险能够量化，我们可以给不同类型的风险设定一个数码代号作为风险系数，例如：将最大的风险系数定为3，中等风险系数定为2，最小风险系数定为1，然后按出现的概率进行综合，以比较各种方案的风险度。 现举例说明 设某一数额的投资有两个可能选择的方案假定为Ⅰ方案、Ⅱ方案、每种方案各种情况的投资收益和风险及其出现的概率，经专家评估后，综合如下表。表5—1 首先计算各方案的投资收益期望值，它就是每个方案各档次投资收益率，按其概率加权的平均数。 Ⅰ号方案收益期望值： 50％× 30％＋30％× 60％＋10％× 10％＝34％ Ⅱ号方案收益期望值： 60％× 10％＋30％＋70％＋8％× 20％＝28.6％ 其次计算各方案的综合风险系数，它就是各档次投资收益率的风险系数，按其概率加权的平均数。 Ⅰ号方案风险系数： 3× 30％＋2× 60％＋10％＝2.2 Ⅱ号方案风险系数：3× 10％＋2× 70％＋20％＝1.9 从上面的计算可以看出，Ⅰ号方案的投资收益期望值高于Ⅱ号方案的投资收益期望值，而Ⅰ号方案的投资风险系数，也高于Ⅱ方案的投资风险系数。这就说明，投资者要获得较高的收益，就得冒较大的风险，要想少冒风险，就只能获得较低的收益。如何决策？这就取决于投资者性格与偏好，敢 冒”风险的投资者，往往会选择Ⅰ号方案，稳健的投资者，也许会选择Ⅱ号方案。应当指出的是，Ⅱ号方案有一点也是有吸引力的，就是它有10％的可能获得60％的较高投资收益率。 在实践上，投资者为减少投资风险，可以采取分散风险的办法，就是采用多元投资的策略，即选择不同投资风险的投资，使投资风险大的投资，同投资风险小的投资合理搭配，从而使风险程度减弱。