投资基金

又称“共同基金”、“互惠基金”、“互助基金”等。通过发行受益凭证或基金股份，将众多投资者的资金聚集起来，交由专业人员管理运作，投资于各种证券与金融工具，或投资于产业部门，以获得收益的投资中介组织形式；也指这种利益共享、风险共担的投资方式。投资基金起源于英国，距今已有100多年的历史，1980年开始风行世界，在美国的发展尤为迅速。投资基金的特点是：（1）发行简单，管理规范。投资基金的发行，一般说来，比债券、股票的发行要简单得多。一般由两个以上独立法人提议，经有关部门批准即可。基金由专家管理，制度比较规范。（2）投资基金具有广泛的选择性。投资基金可以广泛地选择证券市场上任何一种有价证券，也可投资于某个产业。（3）风险低，回报率较高。投资基金的内部专业人员的素质较高，对投资规模、投资组合、投资效率都进行分类的科学分析，这使得基金运作效率较好。（4）服务周到，流动性强。投资基金为投资者提供多种便利服务，投资者可随时按资产净值兑回现金。投资基金可有多种分类： 1，按基金组织形式的法律基础和受监管方式，可分为公司型投资基金和契约型投资基金（又称“信托型投资基金”）。契约型投资基金按最初设立方式又分为现金型投资基金、证券型投资基金；契约型投资基金按具体经营方式还可分为单位型投资基金（又称“单位信托基金”）和基金型投资基金。 2．按基金的投资目的，可分为：（1）成长型投资基金，包括积极成长型投资基金（又称“高成长投资基金”、“资本增值投资基金”、“最大成长投资基金”、“高投资基金”）、长期成长型投资基金；（2）收入型投资基金（又称“收益型投资基金”）； （3）成长及收入型投资基金；（4）平衡型投资基金。 3．按基金受益凭证发行数额是否固定，可分为开放式投资基金（又称“追加式投资基金”）和封闭式投资基金。 4．按基金的投资标的物，可分为：（1）与产业相关的基金，包括科技投资基金、创业投资基金（又称“风险投资基金”）、产业投资基金和种子基金；（2）投资于金融工具的基金，包括债券基金、政府债券投资基金、杠杆基金（又称“对冲基金”、“避险基金”）和衍生基金；（3）专门投资基金。 5．按基金设立与投资的国别或地区，可分为国际投资基金、海外投资基金（又称“离岸投资基金”）和国家基金。 （罗德明）