货币供给

指一国经济中货币的投入，创造和扩张（收缩）过程。其主要内容有：货币层次划分；货币创造过程；货币供给的决定因素。（1）货币层次划分。在现代发达的商品经济中，货币流动范围不断扩展，流通中货币形式多样化。现金和活期存款被普遍认为是货币；定期存款和某些随时可以转化为现金的信用工具，如国家公债、大额存单、人寿保险单等也被广泛认为具有货币性质。针对这种情况，西方经济学家提出划分货币层次的主张。划分的基本原则是：按照货币的流动性划分货币层次，以存款及其信用工具转换为现金所需时间和成本作为标准。所需转换成本越短，所需成本越低，则货币层次越高。美国划分为以下层次： M1=纸币+硬辅币+银行活期存款 M2=M1+商业银行的定期储蓄和定期存款 M3=M2+其他银行和储蓄机构的定期存款和定期储蓄 L=M3+其他流动资产 在中国一般认为至少应划分为三个层次： M0=流动中的现金 M1=M+企业、单位活期存款 M2=M1+银行全部存款（2）货币供应过程。在现代信用货币制度下，货币供给的主体是银行。银行包括商业银行和中央银行两类性质不同的银行，它们在货币供给中各发挥一定的特有作用。商业银行具体经营信用业务，吸收存款、发放贷款。它作为一个经营的独立经济实体，多吸收存款，相应可以多发放贷款，而多贷款又能形成多存。这种多存多贷，多贷多存可以反复多次进行，从而派生出多倍的存款。这种由第一笔原始存款通过辗转存贷而产生的存款，通常称为“派生存款”。其计算公式为：ΔD=ΔR=1/γd+c′+e′其中，ΔD表示经过派生的存款总额；ΔR表示原始存款；γd、c′和e′分别表示法定存款准备率，提现率和超额存款准备率。设以K表示存款总额变动与原始存款变动之间的一种倍数，则有K=ΔD/ΔR=1/γd+c′+e′以上情况表明，商业银行是通过派生存款机能向流动中提供贷币，其派生倍数取决于γd、c′和e′之值。（3）决定货币供给的因素。中央银行在货币供给中的作用，在于通过调节商业银行在中央银行的准备金以及调节货币发行量，以扩大或缩小商业银行的派生能力。中央银行与商业银行二者在货币供给中的作用是相辅相成的。中央银行调节基础货币量，商业银行则在基础货币量的基础量的范围内，通过倍数派生，形成货币供给总量。银行是货币供给的闸口，其关键在于银行贷款规模，多存多贷，然后才会有多贷多存。但是银行能否多贷，不仅取决于银行，还取决于企业是否需要货款。在经济停滞和利润率下降的情况下，即使银行愿意多贷，企业也可能不要求贷款，从而使派生过程中断。另外，从派生存款公式知道，c′不是银行所能控制，而依赖于社会公众提取现金的要求和行为。可见，银行虽然是货币供给的闸口，但能够供给多少，不完全决定于银行本身的愿望和行为，还要取决于经济发展状况，企业贷款要求和社会公众持有现金的行为等因素。（张春阳）