套期保值交易技巧

套期保值交易是交易者为避免现货市场价格波动的风险而在期货市场上从事与现货相反的操作程序来避免现货市场亏损的一种交易方式。在市场经济活动中由于各种自然的、经济的和社会的因素影响，价格波动是经常发生的。这种波动有时可以预测，但有时不能准确地把握未来价格的变化，那么就存在价格风险。而正确地运用期货市场的套期保值交易，则可以降低或完全避免这种风险。套期保值交易可分为多头套期保值和空头套期保值两种类型。（1）多头套期保值交易。假定某一面粉加工商决定在8月份购进小麦，此时是6月份，若在6月2日按当时每蒲式耳3.2美元购进，则要库存2个月，因这批小麦只有在8月份才用。这样便要花费仓储费，若待到8月份购进，小麦价格上涨，则会带来成本上升。为了避免这种情况的发生，他决定做套期保值交易，将8月份小麦价格控制在一定的水平上，具体交易过程如以下表格：从以上可以看出，该加工商在现货市场因价格向不利方向变化所造成的损失，通过在期货市场的套期保值交易获得的赢利来弥补了，实际上通过这种交易方式将现货市场的价格锁住在6月5日时的水平。（2）空头套期保值交易。这种交易正好与多头套期保值处于相反的交易程序。即先卖空期货合约，待到一定时间买进期货合约对冲。例如，某农场主在1月份预计他将在6月份收获100，000英斗小麦，当时的价格是每英斗2.55美元，若在6月份收获期小麦价格下跌，那么他就会发生损失，于是在未收获时进行卖空套期保值，将价格确定在某一水平。其交易过程如下：总之，通过套期保值交易可降低或避免现货市场的价格风险。套期保值交易越来越成为各种经营者包括生产者、加工者、出口商等所采用的避险方式。对于生产者，从事这种交易，一方面可以预测市场价格，另一方面也可将生产成本固定在一定的水平。