梯形投资计划法

是指投资者把投资金额投放在各种不同期限的证券上，每种期限的购买数量相同，当期限最短的证券到期，收回资金，然后再把资金投放出去，购买期限长的证券，如此循环往复。由于这样作的结果是使投资者持有的各种不同期限的证券总是保持相等的数量，如果有图形表示则恰似距离相等的阶梯，因此称为梯形投资法。梯形投资法具有以下优点：1.对于证券投资者来讲，简便易行，易于掌握；2.投资者不必对市场利率进行预测，也无须因为市场利率的变化调整对策，始终采取同样的对策，从而避免了许多麻烦和由于预测失误造成的损失；3采用这种投资方法可以保证投资者获得平均的收益率，因为证券价格的上升或下降往往能够互相抵消。梯形投资法也存在很大缺陷：1.缺少灵活性，当有利的投资机会出现时，不能及时把握，丧失获利的机会；2.当投资者由于资金短缺，需要及时变现时，这种方法往往不能满足要求，因为短期债券（国库券）只占投资总额的1/10，如果投资者在此时没有其它资金来源时，只好出售长期债券。相对来讲，由于长期债券流动性较差，要迅速变现，往往不能及时找到转让对象，这时只有大幅度压低价格，投资者会受到不应有的损失。由于存在以上缺陷，采用这种方法进行投资时，必须采取灵活的态度。当市场短期证券利率上升、短期证券价格较低时，投资者收回资金就不能投资到长期债券上，而应利用有利时机继续购买短期证券。如果在收回资金时，短期证券利率下降，价格上升时，则应出售短期证券，收回资金购买长期证券。这样，梯形结构并未改变，而投资者却因灵活地掌握运用这一方法，获取一部分收益。另一方面，投资者为保持较大的流动性，亦可把短期比重加大，以应付临时变现的需要。