纯货币理论

一种用货币因素来解释经济周期的理论。认为经济的周期性波动完全是由于银行体系交替地扩大和紧缩信用造成的。当银行体系降低利率，扩大信用时，商人就会向银行增加借款，从而增加向生产者的订货。这就引起生产的扩张和收入的增加，而收入的增加又引起对商品需求的增加和物价上升，经济活动继续扩大，经济进入繁荣阶段。但银行扩大信用的能力不是无限的。当银行体系被迫停止信用扩张，转而紧缩信用时，商人得不到贷款，就减少订货，由此出现生产过剩危机，经济进入萧条阶段。在萧条时期，资金逐渐回到银行，银行可以通过某些途径来扩大信用，促进经济复苏。根据这一理论，其他非货币因素也会引起局部萧条，但只有货币因素才能引起普遍的萧条。