货币供给乘数

Money - supply Multiplier原典：货币供给（或存款）增长与银行准备金增长的比率。一般说来，货币供给乘数等于法定准备金比率的倒数，例如法定准备金比率是0.125，那么货币的供给乘数就是8。释义：货币供给乘数是银行所创造的新货币与准备金的比，在假定法定准备金是原始存款的惟一漏出的情况下，其定义为：货币供给乘数＝货币的变化量/准备金的变化量＝1/法定准备金比率。在有些情况下，人们把货币供给乘数简称为货币乘数（Mon-ey Multiplier）、银行乘数（Bank Multiplier）或存款扩展乘数（Deposit-expansion Multiplier）。 在法定准备金的条件下计算货币供给乘数，一般假定银行将自己所吸收的每一笔存款，除按比例留下一部分作为法定准备金外，其余部分都将以贷款的形式出借以获取利息，同时，企业或个人也将所借的钱原封不动地以活期存款的形式存入银行，循环往复。这样，从整个银行系统来看，则可能因连锁的存贷关系，而使银行的贷款总额数倍于他们所吸收的“初始存款”，这个倍数就是货币供给乘数。计算的原理与支出乘数的计算完全一样（具体计算过程见本辞条案例），但不可将二者混淆，因为它们放大的是不同的事物，此处的放大是将准备金存量放大为总的货币存量，与投资或货币所引发的产出增量没有关系。 现实的金融活动中，原始存款的漏出原因很多，进而影响货币供给乘数的大小，除法定准备金外，通常情况下还有以下几方面的因素： 一，超额准备金。为了保险起见，商业银行不是将超额准备金全部贷出去，而往往保存一部分超额准备金。这样，就单个银行而言，创造的存款货币就达不到最大限度，整个银行系统创造的存款货币也将小于法定准备金的某个倍数。 二，现金外流。并不是每个企业或个人接受贷款或接到支票以后，都分文不用，全部以活期存款的形式存入银行，他们一般会提取一部分现金用于支出，不再存入银行，这也将影响货币创造的倍数。 三，借款意愿。当经济衰退时，人们对经济前景比较悲观不愿投资，因此，即使银行系统有钱可贷，也无人愿借。在这种情况下，银行的存款和贷款不可能是一个等比级数，货币供给乘数的计算也将产生较大的误差。 四，转为定期。随着活期存款的不断增加，其中有一部分会转为非个人的短期定期存款，但这种定期存款也具有一定的流动性，也需要保持少量的准备金。 在考虑上述因素对货币乘数的影响后，实际计算出来的货币供给乘数要比理想的货币供给乘数小。货币供给乘数不是一成不变的，既可以扩张存款货币，也可以收缩存款货币，存款货币的收缩过程不过是货币扩张的逆过程。案例：货币供给乘数的计算过程：法定准备金率r ＝ 20％，假定A在甲银行中存入1000元，甲银行留下20％的必要储备以后，将余下的800元过度储备贷给了B，并为其开了一个800元的支票账户。现在B买了C的一台旧电视，并填写了一张800元的支票给C，再假定C在乙银行开户，他将这张支票交给自己的开户银行以后，乙银行就增加了800元的储蓄，乙银行根据法定准备金率留下160元作为必要的储备，将余下的640元过度储备贷给了D。由于A的1000元储蓄和甲乙银行的两次贷款活动，两个银行共增加的货币总额为：1000＋800 ＋ 640 ＝ 2 440，显然，贷款活动创造了1440元。但是这一过程尚未结束，因为D可以用乙银行贷给他的640元去向E购买某种产品，而E则会将这640元存入他的开户银行丙，丙银行留下20％的必要准备金之后又可贷出512元。这一过程会重复进行下去，直到存款的金额小到不值一提，则各个银行的存款数列1000元，800元，640元，……构成一个等比数列，设存款总额为D，则D＝1000/r＝1000/0.2＝5000，根据货币供给乘数的定义：货币供给乘数＝5 000/1000 ＝1/r＝ 5。即在法定准备金为惟一原始存款漏出的情况下，货币供给乘数＝1/法定准备金率。