贴水

金融产品交易中的术语。一般指实际价格低于票面金额或现在价格的差额。 贴水常见的有以下两种：（1）在债券买卖中，发行债券时，低于票面金额出售，这售价与票面金额之差，就叫贴水。例如：1987年10月，中国工商银行发行4亿人民币的贴水金融债券，面额100元的售价75元，面额500元的售价375元，面额1000元的售价750元，贴水是每百元25元。债券到期，发债人按票面额偿还购买人。这种贴水，实际上就是债券的利息 只是发债人同意先扣除利息，然后到期还本。（2）在国际外汇市场，买卖远期外汇的汇率是用升水、贴水和平价来表示的；升水表示远期外汇汇率比即期汇率贵之差额，贴水表示比即期汇率贱之差额，平价表示相等。譬如，联邦德国法兰克福外汇市场的即期美元汇率：1美元买价为1.7920联邦德国马克，卖价为1.7930联邦德国马克，三个月远期汇率是买价贴水113，卖价贴水108，这就是说：三个月后交割的美元汇率是：1美元买价为 1.7807联邦德国马克（1.7920-0.0113），卖价为1. 7822联 邦 德 国 马克（1.7930-0.0108）。