香港外汇市场

是亚太地区重要外汇交易中心，其作为国际金融中心是70年代发展起来的。香港外汇市场主要由金融三级制所确定的三类金融机构所组成。该制度于1983年7月开始实行，它把金融机构分为三个层次，第一层为持牌照商业银行，其最低实收资本为1亿港元，可接受任何类型的存款，并无存款期限限制，可处理存款、抵押放款、进出口押汇、外汇买卖等各类业务；第二层为持牌照财务公司，其最低实收资本为7500万港元，可接受50万港元以上的、存期为3个月以内的定期存款，可处理包销证券、财务服务、集团贷款等业务；第三层为注册财务公司，其最低实收资本为1000万港元，可接受5万港元以上的，存期为3个月以上的定期存款，可处理抵押贷款、股票、债券、外汇、保险、消费信贷等业务。财务公司区别于商业银行的关键之处在于它不能接受活期存款或储蓄存款，但可从事资金源于银行的银行批发业务。金融三级制限制了财务公司与银行争夺资金，巩固了银行在香港金融界的领导地位。目前，香港有商业银行151家，财务公司315家。香港外汇市场上的外资银行很多，数量仅次于伦敦和纽约，以美、英、法、日、德银行为最多，它们是香港外汇市场的重要组成部分。香港外汇经纪商可分为三种类型，第一类为当地经纪商，只将业务机构设于本地，无海外业务网络，主要处理港币兑美元和港币拆放业务；第二类为国际经纪商，其总部设于海外，70年代始来港拓业，主要处理美元兑其他外币和美元拆放业务；第三类为香港本地成长起来的国际经纪商，其总部设于香港，海外设有分公司或代理人，处理港币兑美元及国际交易。香港外汇市场每日上午9时开市，但实际上许多金融机构提前15分钟或半小时已报出行市，该报价一般参考前一天纽约外汇市场收市价而定。通常港币对美元报价为当天交割价，港币对日元、马克、新元、澳大利亚元，加拿大元报价为第二日交割价，港元对其他外币报价为第三日交割价。每日下午3时，各银行不再报出应于当天交割的美元兑港元汇率，5时以后即结算当天外汇帐，所以可以说下午5时为香港外汇市场收市时间。但由于此时正逢伦敦外汇市场开市，晚12时纽约外汇市场继而开市，所以许多银行均延长营业时间。因此，香港外汇市场实际上没有固定营业时间。目前香港外汇市场上交易货币有多种，其中主要有美元、日元、马克、英镑、瑞士法郎等，以港币对美元的交易量最大，其次为港币对马克。香港外汇市场是一无形市场，交易通过现代化通讯设备进行。市场上交易方式主要有即期交易、远期交易、套汇等。香港外汇市场由两部分组成：①港币兑外币的市场，主要包括美元、马克、日元、英镑及东南亚国家的货币，如新元、泰铢等。此种外汇交易主要因香港对外经济活动所引起，港币对美元的交易占绝大部分，如需以港元购买其他外币，则需用先以港币兑美元，再以美元兑所需货币的套购方式取得。这一市场为香港传统外汇市场，占外汇市场交易总量的10％ 。 ②美元兑其他外币的市场，亦称海外美元外汇市场”，是近年来作为上述港币与其他外币交易的中介而产生和发展。该市场填补了纽约与伦敦外汇市场营业间隙，成为外汇投机的中继市场。世界各大银行几乎都在香港设立分支机构进行外汇交易，其中以美元兑马克的交易量为最大。香港是自由港，征税较低，又长期作为东南亚华侨资金避风港和石油美元存储地，再加上70、80年代香港金融当局采取了以下得力措施：① 1973年取消外汇管制；②1974年开放黄金市场；③1978年放宽外国银行来港设立分支机构的限制；④ 1980年增设黄金商品期货市场；⑤1982年成立金融期货市场等，香港很快发展成为国际重要外汇市场之香港的金融管理机构为银行监理处、汇丰银行和银行公会。在1983年10月以前，香港金融当局对港元汇价采取有限度的弹性干预政策，只有当港元汇率波动幅度超过一定限度时方予干预。外汇干预的手段较为隐蔽，一般由财政司金融事务科主管，由其多渠道委托汇丰、渣打、巴克莱等商业银行代为进行。到1983年10月17日，香港开始采用指导性汇率，以1美元兑7. 8港元的汇率基本上使港元汇率保持稳定，故此后的干预行为渐少。