公债论

（一）公债的起源亚当·斯密认为，公债是一个从无到有，在人类发展的一定历史阶段上产生的财政范畴。在生产力不发达的社会，国王积蓄财宝以补偿国家急需，因而没有公债。在现代商业社会中，政府财政平时收支基本平衡，少有结余，而一旦出现战争或其他非正常情况，只能重新组织收入以弥补巨大的财政支出。增加收入的办法只有两个：开征新税，发行公债。开征新税一会引起人民反抗，二是取得收入的速度缓慢。为应付急需，唯一有效的办法是发行公债。而现代社会里，拥有大量财富的富人既有贷款能力，又有贷款愿望，从而使国家举债有了可能。（二）公债的发行方法1.无担保发行。国家发行公债全凭国家信用，没有指定或抵押特别资源来保证债务的偿还。2.有担保发行。国家发行公债时指定特定收入来保证债务的偿还。具体又分两种方法：一是预支法。国家以某种特定收入做抵押，先从银行取得这种收入的预计收入额作政府开支，然后以这种收入偿还本息，直到还清为止。二是永久付息法。国家借款后，就把指定的收入永远抵押作支付债权人的利息用。本金只有在政府有财力时才予以偿还。3.年金法。居民购买国家公债后，逐年从国家领取一定金额。一定金额是根据公债本金利息、期限和是否还本等因素计算的。（三）公债的偿还方法亚当·斯密提出四种偿债方法：1.偿债基金。偿债基金一般由公债利息减少额构成，数额小，且常被政府挪作他用，故远远不够在和平时期还清全部债款。2.加强本国和殖民地的税收工作，增加财政收入。在英国本土，要按税收四原则改革税制，并把英国本土当时实行的土地税、印花税、关税原封不动地移植到各殖民地，就可大大增加财政收入。3.减少政府开支。如果不能从殖民地取得相应的收入，为保障殖民地而发生的战费以及为数浩大的殖民地建设费应完全节省。4.倒帐。当公债增大到政府无法完全偿还时，倒帐就成为消除债务负担的有效办法。倒帐的方法有二：一是降低货币的含金量，二是降低货币内含贵金属的标准成色。以倒帐方法偿还公债，虽不正当，但有利于负债累累的贫苦人民，有利于国家更快地恢复元气，只不利于债权人，但后者有时因各种原因并不反对。（四）公债的弊端1.公债侵蚀资本。斯密认为，公债具有非生产性，以举债筹集财政支出的资金，就是把国家的一部分用于维持生产性劳动的资金转用于非生产性耗费，从而影响经济的发展。2.公债豢养了对工农业生产既无知又不关心的食利者。债权人对工农业生产不感兴趣，但却得到工农业生产创造的大部分收入，久之必造成土地的荒芜和资本的浪费或迁移。3.举债助长了战争和浪费。国家举债的原因在于当权者奢侈而不知节俭，致使平时国家财政收支仅能勉强维持平衡，而一旦遇到战争，只能靠举债筹措军费。举债是战时急速获得充裕战费的唯一有效方法，因而它助长了战争。同时，政府看到通过发行公债筹款的容易，平时更不注意节约，公债又鼓励了奢侈。当公债增大到一定程度时，国家常常通过倒帐等不正当手段，使无数债权人蒙受损失。