交易需求

Transaction Demand （for Money）原典：表示人们需要用货币去购买物品。释义：人们为应付日常的交易需要而持有一部分货币的动机称为交易动机或货币的交易动机。个人和企业总要保留一定水平的货币和存款以备日常交易使用，因为收入和支出在时间上不可能是完全同步的。货币交易需求的大小取决于个人的收入量，是收入的函数。 对于货币的交易需求，如果从长期看，就必须考虑工资的实际支付制度，每周领工资的人与每月领工资的人相比，对货币的交易需求相对较少，因为收入虽然没有变化，但领取工资的次数增多了，领取工资的时间间隔缩短了。同理，在月初就把所有开支账目一次付清的人所需要的交易货币也较少。此外，在每周工资开支日缴纳税收的人们不需要为付税保留货币，而每季度缴纳一次税收的人们却要为此而保留一定数量的货币。 到了50年代，西方经济学家关于对货币的交易需求理论又有了进一步的发展，认为对货币的交易需求不仅是收入水平的函数，同时还是利率的函数。因为除交易需求以外的闲置货币，可以用于购买有息资产，等到货币用完时再变卖出去，例如购买公债等。利息越高，债券市场的交易越有利可图，人们就会减少对货币的持有水平。因此，对货币的交易需求是利率的递减函数。即利率越高，对货币的交易需求就越少，反之则越高。小知识：货币数量理论。 西方经济学中关于货币数量的理论有不同的学说，具有代表性的有以下三种：传统的货币数量理论、货币学派的货币数量论和后凯恩斯主义货币数量论。 传统的货币数量论是美国经济学家费雪（I. Fisher）首先提出来的，他在1911年出版的《货币的购买力》一书中提出了著名的交易方程式，即“费雪方程式”，他提出的交易方程是：MV ＝PY，式中M代表货币供给量，V代表一年里货币流通的速度，P代表价格水平，Y代表一年的总产出。传统的货币数量论认为，货币的流通速度为一固定常数，同时Y也固定——根据“萨依定律”（Say’s Law），传统经济学家认为“供给能创造自身的需求”，即不论供给的价值如何，均能创造出同等价值的需求，整个社会的总供给必然等于总需求——又由于是在市场机制的完全作用下，价格和工资率均具有充分的伸缩性，故不可能出现失业。当充分就业时，产出量也必为一定的数量。这样，上述交易方程式便表现为价格P和货币供给量M之间的正比例函数关系。当M增加，价格也上涨，于是发生通货膨胀。因此，通货膨胀仅仅是一种货币现象，只需政府控制货币供给量，就可以控制总支出，从而控制物价水平并抑制通货膨胀。 所谓货币学派的货币数量论即现代货币主义理论是由美国芝加哥学派的著名代表人物米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman ）首先提出来的，它建筑在传统的货币交易方程式上并作了一些修改，其基本原则与传统的货币主义学派相同，都认为货币数量的变动在整个经济生活中起支配作用。不同之处在于，传统的货币数量论假定在充分就业条件下，货币流通速度和商品、劳务的总量在短期内都不会过分变动，因此物价水平必然取决于货币的数量。而现代货币数量论则认为，货币供给量的变动既影响物价总水平的变动，也影响总产量或国民收入以及就业水平的变动。具体而言，在交易方程式MV ＝PY中，V基本不变，这样，变动M既能影响P也能影响Y，至于究竟影响那一个则取决于当货币数量变动时经济所处的状态。如果经济处在严重衰退期，M量增加可以在一定程度上提高产量；如果经济处于充分就业状态，则当M量增加时，只能引起通货膨胀。总之从短期看，变动M能影响Y，长期则影响P。弗里德曼还进行了具体计算，提出政府每年只需按4％ ～ 5％的幅度增加货币供给量，社会经济的发展便能顺利进行。 后凯恩斯主义关于货币数量的理论认为，在交易方程式中，所有因素都可以变动，包括V在内，因此变动M究竟有何影响，需视V、P、Y的变动及他们之间的关系而定。 总之，关于货币数量论的三种观点可以用下述公式加以概括和区别：传统的货币主义：MV＝PY；现代货币主义：MV＝PY；后凯恩斯主义：MV＝PY，符号上加一横表示该变量倾向于不变。