发展中国家债券市场的运营模式

发展中国家和地区债券市场的运营模式有两种：一种是美国模式，即债券市场的交易商为商业银行和投资银行，并有经纪人在其间作为交易媒介，收取佣金。中央银行起监督和管理作用，并从事公开市场活动以干预市场。采取这种模式的国家很多，如拉美和亚洲的部分国家。第二种是英国模式，其特点是由专门的贴现所参加政府债券的拍卖，之后再与商业银行进行市场交易。鉴于贴现所购买新发行的政府短期和长期债券并维持这些债券的市场交易，中央银行给予它们以再贴现便利作为交易条件，对所有合格金融工具按有吸引力的利息率办理再贴现。采用这一模式的发展中国家和地区有新加坡、马来西亚、黎巴嫩等。