资产组合平衡论

是美国耶鲁学派提出的现代货币理论之一，强调人们对于自己的资产的组成方式具有影响货币流通量的意义。人们总是愿将自己的资产分散在许多方面，这样既可以减少风险，又可从多方面取得收益。这种分散资产的决策受个人性格以及风俗习惯的影响，但是，投资方向大都在长期与短期、定息与不定息之间作出选择。长期的投资一般比短期担负的风险大，所以利率也高。不定息的证券比定息的债券风险亦稍大，将来获利也多。因此不同的利率是协调与平衡不同种类资产组合的有力工具。货币管理当局可用调节利率来影响人们的投资方向和控制货币的供应量。这一论点是直接从凯恩斯的流动偏好理论发展而来。利率直接影响人们对于货币的投机性需求，亦即利率上升，人们将出售证券，市场的货币流通量相应减少。反之，利率下降，人们将购入证券，货币流通量相应增多。货币与证券有互相取代的功能，是货币学派与非货币学派货币理论的共同基本论点之一，因此这两派在理论上并无根本矛盾，只有程度上的差别。