投机性货币需求

经济单位按使用目的划分持有货币数量的一种。首创于凯恩斯，他认为，影响个人灵活偏好的三大理由之一是投机动机，即相信自己对未来之看法，较市场上一般人高明，想由此从中取利。满足投机动机的货币需求，常随利率的变化而变化，这种利率的变化又分两种情况：（1）灵活偏好函数不变，但由于用来满足投机动机的货币供给量发生变化，故利率改变；（2）因为预期改变，影响到灵活偏好函数本身，因而影响到利率。在通常情况下，环境改变或预期改变，常使各人所持有的货币数量重新调整。因为在事实上，各人所处的环境不同，持有货币的理由不同，对新环境的认识与解释不同，故各人对新环境的看法与采取的行动也不相同，这必定会引起金融市场上均衡利率的改变。凯恩斯认为，投机性货币需求主要由利率决定，并有M2＝L2 （r）的函数关系成立。人们之所以持有现款M2，其唯一合理的解释乃是因为人们对于利率的前途觉得不确定。依此，M2与r之间，就没有一定的数量关系，即并非有一个r值，就一定有一个M2值与之对应。但在预期状态不变时，有两个理由可以说明r降低时会引起M2增加：（1）设一般人认为r的安全水准不变，则r每降低一次，就使得市场利率比之“安全”利率相对减小，因此使得放弃周转灵活性的经验加大。（2）放弃周转灵活性所得的报酬，可以看作是一种保险赔偿金，用来抵补资本帐上蒙受损失的经验，但利率每降低一次，则可抵补者愈小，其减少程度乃等于旧利率的平方与新利率的平方之差。后凯恩斯学派的经济学家认为，投机性货币需求除受利率影响外，还受收入等因素的影响。